作者 | Frontier Lab Xai 是一个专注于开发和发布区块链游戏并支持其底层基础设施的去中心化游戏生态系统。该区块链专为游戏设计，旨在为传统游戏玩家提供简化的钱包和账户体验，同时为开发者提供便捷的游戏区块链解决方案。Xai 建立了一个完全去中心化的生态系统，致力于实现游戏行业的创新和发展。 项目信息 团队实力 Xai 区块链是由几个关键实体启动的，每个实体都有不同的角色。 Xai 基金会 Xai 基金会致力于推动区块链游戏生态系统的发展和创新，Xai 基金会主要职责包括： ·制定区块链网络战略，支持 Ex Populus 开发的区块链游戏，确保网络的稳定性和安全性； ·负责创建和分发 XAI 代币，监督代币的治理并确保公平透明的分配； ·专注社区发展与治理，培育支持性和包容性的社区，并允许社区参与网络治理，确保重要决策的集体参与。 Ex Populus Ex Populus 是一家总部位于美国的实验室实体，专注于区块链游戏的研究、开发和创新。作为知名的游戏开发工作室，团队成员来自皮克斯、育碧、动视、暴雪等知名公司。Ex Populus 的优势在于其领导者 Tobias Batton 是游戏行业的顶尖专家，作为首席执行官 Tobias Batton 拥有丰富的数字产品和营销经验。在过去的 20 年间，他创办并成功退出了 3 家公司。 ·在加入 Ex Populus 之前，Batton 通过 Signal Zero 发布和忠诚度平台为顶级移动游戏发行商提供了近 10 亿次应用程序安装。 ·领导 IGN 的 Indie Open House 项目，帮助独立游戏开发者发布游戏。 ·设计并发布了多款畅销的移动和社交游戏，其游戏设计框架 “Variable Dopamine- Wavelength Mapping Theory” 备受推崇。 Offchain Labs 在 Xai 基金会的指导下，Offchain Labs 将负责开发和服务 Xai 区块链。Offchain Labs 创建的 Arbitrum 区块链已成为最成功的以太坊 Layer 2 解决方案之一，因此能够为 Xai 提供卓越的技术支持。同时，Offchain Labs 拥有丰富的成功经验，将为 Xai 网络和生态系统提供持续的营销支持，助力其持续发展壮大。 其他核心贡献者 目前，主要贡献者包括： ·Team Secret：承担审查 Xai 平台上部署的游戏的责任，决定游戏上线与否。 ·Thirdweb：专门开发为 Xai 平台上部署的游戏和去中心化应用程序 (dApp) 量身定制的自定义帐户抽象技术和支付系统。 ·Paima Studios：为 Xai 区块链开发一流的 Web3 游戏。 Xai 项目的独特之处在于由几个在各自领域拥有丰富成功经验的团队负责发展，这在区块链领域极为罕见。这为项目的成功提供了强大的团队实力保障，使其在区块链领域脱颖而出。 融资实力 Xai 已通过三轮融资筹集约 100 万美元，每 XAI 的价格分别为 0.01 美元、0.032 美元和 0.035 美元。 根据 Xai 官方网站（xai.games）列示，Xai 的机构投资人阵容强大，包括：Animoca Brands，CMS Holdings LLC，Outlier Ventures，Fisher8 Capital，Asymmetric， Akatsuki。其中，Animoca Brands 影响力最大，其作为区块链游戏领域的投资风向标，投资了 312 个项目，主要关注区块链游戏、基础设施和去中心化金融领域。 Xai 吸引到这些知名投资方的支持，显示了其在区块链游戏领域的巨大潜力和吸引力。 开发实力 根据官方公布的 Gitbook 列示，其发展路线图主要为以下三个阶段： 根据图表数据显示，Xai 团队展现出强大的开发实力，成功按计划准时完成路线图里的各项计划。这表明 Xai 在团队实力和项目执行方面表现出色。 商务拓展实力 目前 Xai 在商业拓展方面达成的具有影响性的合作主要两个： ·Team Secret：Team Secret 是一家总部位于欧洲的电子竞技俱乐部，旗下有《刀塔2》、《英雄联盟》、《英雄联盟手游》、《无畏契约》、《绝地求生》等电竞分部。Team Secret 承担审查 Xai 平台上部署的游戏的责任，决定游戏上线与否。 ·2024–3–20，Media Indie Exchange (MIX)：独立游戏领域的知名交易平台，主要帮各类游戏做宣传推广，所以其在游戏行业拥有广泛的人脉。此次合作的目的是帮助 Xai 采购丰富多样的独立游戏，并通过区块链技术增强其发行。 尽管这些合作对 Xai 的商业拓展具有一定影响力，但目前无法明确表明 Xai 在商业拓展领域拥有强大资源。因此，商务拓展能力仍需进一步观察，这也成为 Xai 能否成长为 Gamfi 领域龙头项目的关键制约因素。 项目信息分析结论 综合分析表明，XAI 项目在团队专业能力、融资实力和技术开发方面均处于行业领先地位，为其在 Gmafi 领域的发展奠定了坚实基础。然而，项目的商务拓展能力暂时展示不足，这一能力对于项目能否成为行业龙头具有决定性影响。因此，Xai 项目是否出现巨大的成长性，还需要对其商业拓展能力进行持续关注。 项目创新 在 Gamefi 领域中从玩家和开发者两个角度来看，他们在区块链游戏领域均面临诸多问题。 玩家面临的问题： ·钱包操作复杂性：区块链游戏通常涉及加密钱包和数字资产管理，可能使游戏体验变得复杂，对普通玩家不太友好。 ·安全性和隐私：玩家可能担心数字资产的安全性和隐私问题，如私钥管理、虚拟货币存储等，需要额外的安全措施。 ·成本和门槛：参与区块链游戏可能需要一定的成本，如购买加密货币、支付交易费用等。 ·游戏内容和多样性：区块链游戏市场相对较新，游戏内容和多样性可能有限，玩家可能缺乏选择。 游戏开发者面临的问题： ·技术难题：开发区块链游戏需要掌握加密技术、智能合约开发等专业知识，技术门槛较高。 ·成本和资金：开发区块链游戏可能需要投入大量资金用于研发、智能合约部署、市场推广等，资金压力较大。 针对上述问题，Xai 技术解决方案和运营模式上进行了创新，使其在当前 Gamfi 领域脱颖而出。 解决方案创新 针对玩家和游戏开发者在区块链技术使用方面面临的问题，Xai 采用了构建“可接入式区块链游戏后端+低成本 Gas 公链”的解决方案。 1、降低 GAS 费的方案：Xai 为了降低 Gas 费选择了在 Arbitrum 上使用 Anytrust 技术，这样可以使用 DAC 而不用将交易数据提交至链上，价格更低廉，再加上 XAI 对用户的 Gas 费有一定的补贴，从而使得用户在使用 Xai 时能够付出最小的 Gas 成本。 2、整合钱包到游戏后端（核心竞争力）：Xai 将加密货币钱包直接集成到游戏的后端，这是 XAI 在 Gamfi 领域的核心竞争力，给玩家和游戏开发者带来了巨大的便利： 3、对于玩家：帮助 Gamefi 用户管理钱包，使他们可以轻松交易物品，无需频繁地操作钱包，从而显著提升了用户的游戏体验和可玩性。 4、对于游戏开发者：这一设计也省去了游戏开发者单独开发钱包集成系统时的繁琐工作和开发成本，并节约了大量的开发时间。 运营模型创新 为了解决区块链游戏内容和多样性有限的问题，Xai 采取了“自行开发+采购 Web2 游戏”的策略。同时，为确保上线游戏的质量，Xai 通过与 Team Secret 合作，让专业电竞选手对游戏的可玩性进行审核，以保证上线游戏的质量。 Xai 项目的核心运营理念是“持续扩充团队组合，专业领域由专业团队负责”。与传统区块链创业团队相比，Xai 的团队采用分工明确的方式处理游戏开发流程中的各个环节，实现各子团队专业负责，从而显著加快了项目的发展速度。 通过实施解决方案创新和运营模式创新，Xai 增强了其在 Gamfi 领域的竞争地位。 XAI 代币模型 Xai 在代币的采用上使用了 XAI 和 esXAI 模式，esXAI 为 XAI 存在的另一种区块链状态，为 1：1 对应关系，所以两者的流通数量之和为 XAI 真实流通量。当前 XAI 流通总量 2.77 亿枚，esXAI 流通总量为 6400 万枚（根据官方 Staking 数据统计），所以两者总和是 XAI 真实流通量 3.4 亿枚。 代币分配 XAI 代币总量为 25 亿枚，具体分配情况如下图 3–1 所示： 根据 Binance 官方报告发布的数据信息显示，2024 年 7 月将迎来首次大规模解锁，代币流通将增加 8%，即 2 亿枚，各代币归属者的解锁时间和数量统计如图 3–2 显示。 代币效用 XAI 是 Xai 区块链的代币 XAI 是 Xai L3 上的 Gas 费代币，还可以 1:1 的比例销毁并兑换为 esXAI，进行质押，享受质押收益。 esXAI 是不可交易且不可转让的代币。它的用途主要是为了在 Xai 生态系统中获得各种利益而进行质押。主要权益包括： ·参与质押矿池，获得 esXAI 奖励； ·生态奖励，esXAI 持有者可以优先体验 Xai 生态所有游戏，接受来自游戏项目的代币空投等奖励； ·治理，esXAI 持有者将能够对治理提案进行投票。 通过对比两者的效用可以看出，Xai 基金会倾向于用户持有 esXAI 代币，这有助于稳定代币价格并提供更多生态系统内的权益。 质押机制的的巧妙 独特的 Sentry Key 在 Xai 的质押机制中，Sentry Key 是一项创新性设计： ·Sentry Key 不可转让和交易，仅用于质押获取 esXAI 奖励，这种不可交易的特性避免了 Sentry Key 的价值波动，对购买者的持有行为形成产生负面影响，进而保障了 Xai 网络的稳定性； ·只有持有 Sentry Key 的用户可以创建矿池，而仅持有 esXAI 的用户则通过这些矿池进行质押，矿池创建者可以决定奖励的分配比例； ·Xai 基金会通过销售 Sentry Key 已获得 13000 枚以太坊，巨大的销售利润减少了团队解锁代币后抛售的动力； 通过 Sentry Key 的发行，Xai 基金会不仅创造了丰厚的收入，还确保了网络稳定节点的稳定性。 不对称的 esXAI 用户可以随时将 XAI 兑换为 esXAI 进行代币质押，而将 esXAI 兑换为 XAI 则需要经历一个解锁期，用户可以自主选择解锁期。兑换比例会随着锁定期的延长而增加： ·15 天解锁期，到期后，兑换比例为 0.25，比如用户申请 100 枚 esXAI 解锁，15 天周期，到期后，用户将获得 100*0.25=25 枚 XAI，另外 100 枚 esXAI 被全部销毁（下同）； ·3 个月解锁期，兑换比例为 0.625； ·6 个月解锁期，兑换比例为 1（用户的普遍选择）； 在解锁期内，用户可以取回全部 esXAI，视为取消质押行为。对于选择 15 天和 3 个月解锁期的 esXAI，官方有权将本应销毁的 eaXAI 数量的 50% 重新分配给所有质押者。由于设置了解锁期，质押所得的 esXAI 奖励不会立即释放至市场。这意味着这些奖励将在六个月后才会转换为 XAI 并可能被出售。根据数据统计（图 3–3），esXAI 奖励开始的时间点为 2023 年 12 月，进入 2024 年 6 月后，每日将有大量的 esXAI 转化为 XAI，因此质押奖励对价格的压力也将在 2024 年 6 月开始显现。 潜在通缩 在 XAI 的经济模型设计中，以下机制可能促成 XAI 的通缩效应： ·所有的 Gas 费用将被 100% 销毁，成为通缩的主要来源； ·Xai 基金会为 esXAI 质押者提供的高额奖励以及 esXAI 的解锁机制，间接降低了 XAI 的市场流通量。 因此，XAI 通缩状态的评估公式可以表述为：可转换回 XAI 的 esXAI 数量<同日转换为 esXAI的 XAI 数量+当日通过 Gas 费用销毁的 XAI 数量，则通缩可能发生。未来若 Xai 链上出现一款或多款流行游戏，导致 Gas 消耗量显著增加，那么 XAI 有可能进入通缩状态，这将推动代币价格上升。 价值捕获方式 综合以上分析，XAI 代币的投资阶段分为两个： 2024 年 4 月-8 月，游戏部署阶段，适合风险偏好较高的投资者。 XAI 代币的投资吸引力源于其预期的流通通缩。鉴于项目目前正处于游戏部署阶段，根据官方预期，成效将在该阶段结束后的 2024 年 8 月才会显现。因此，针对不同投资预算的投资者，XAI 代币最佳投资策略如下： ·对于有限预算的投资者：购入 XAI 代币，并将其转换为 esXAI 进行质押，以获取质押收益。 ·对于中等预算的投资者：购入Sentry Key以创建个人矿池，从而享受质押收益和潜在的生态奖励。 ·对于较大预算的投资者：购入 Sentry Key 以创建个人矿池，并购入 XAI 代币转换为 esXAI，这样不仅可以提升矿池等级，还能吸引其他投资者质押其 esXAI，同时从中获得更多的质押奖励分成。 ·2024 年 8 月后，游戏大规模部署完成，适合风险厌恶型投资者。 待游戏部署阶段结束后，细致监测流通数据以识别通缩迹象，一经确认通缩信号，迅速执行买入操作。 项目风险 Sentry Key 的质押权重可能过高：在现行的质押体系内，Sentry Key 的独立质押潜在地提供了高额回报。如果仅通过 Sentry Key 的质押就能获得丰富的奖励，这将导致每日将 esXAI 转换回 XAI 的数量增加，从而对 XAI 的市场价格施加下行压力。 商业拓展能力的局限性：若在游戏部署阶段 Xai 链未能吸引更多游戏的成功部署，减少了爆款游戏出现的可能性，这将直接影响到 XAI 的投资吸引力和长期增长潜力。 通胀引发的抛售螺旋：如果 XAI 未能实现通缩，并且随着 esXAI 解锁数量的累积，市场可能进入一个“抛售螺旋”状态。在这种情况下，Sentry Key 持有者所获得的 esXAI 奖励会持续地被转换为 XAI 并投放到市场中，对 XAI 的价格造成持续的下行压力。 结论 在 Gamefi 领域，众多项目争相推出，但游戏的成功并非仅依赖于其经济模型的合理性和高可玩性，还受限于宣传策略、市场状况等外部因素。单一游戏项目成功的概率相对较低，受多种变量影响。相比之下，选择支持多款游戏的区块链平台，若能有效解决用户实际问题并推出众多游戏，其孵化爆款游戏的可能性将显著提高。此外，平台链上的爆款游戏能极大增强该链的市场吸引力。 Xai 项目在专业团队能力、资金实力和技术开发方面表现出行业领先优势，这些因素共同为其在 Gamefi 领域的发展提供了坚实的基础。然而，商务拓展能力是否足以支持其成为行业领袖，需持续监控。同时，XAI 代币的经济模型存在潜在的通缩触发机制，若链上游戏活动增加，可能促进通缩并提升代币价值。但需注意的是，质押权重的不当设置、商业拓展的挑战以及潜在的通胀风险可能导致市场对 XAI 的负面反应，这些因素均需作为评估 XAI 长期投资价值的重要考量。 阅读原文